房子和股票，哪個(gè)更值得投資？

近段時(shí)間，發(fā)現(xiàn)大家對(duì)資金保值升值的需求越來(lái)越大，咨詢這個(gè)問(wèn)題的人明顯在增加。或許是疫情之后，大家對(duì)資金的安全感降低了吧?，F(xiàn)在很多人都發(fā)現(xiàn)，一旦世界上出現(xiàn)了什么黑天鵝事件，或是重大的危機(jī)，世界各國(guó)最通常采取的辦法就是印鈔，用專業(yè)術(shù)語(yǔ)來(lái)講就是量化寬松，不停釋放流動(dòng)性。

對(duì)于老百姓來(lái)說(shuō)，這個(gè)對(duì)我們最直接的影響就是手中的錢不如以往“值錢”了。全球央行“放水”之后，發(fā)現(xiàn)什么東西的價(jià)格都在上漲，明明經(jīng)濟(jì)不是特別好，但是物價(jià)、金融資產(chǎn)的價(jià)格卻都在上漲？說(shuō)到底都是市場(chǎng)中的錢多了導(dǎo)致的?；谶@樣的背景和認(rèn)識(shí)，所以大家對(duì)自己手中的資金有了保值升值的念頭很正常。要想手中的資金保值升值，尤其是升值，那么投資理財(cái)是必不可少的。很多人都想著該如何做？在國(guó)內(nèi)，普通人投資理財(cái)?shù)那榔鋵?shí)比較少，最重要無(wú)非就是買房或是投資股票。那么難點(diǎn)就來(lái)了。

在當(dāng)前時(shí)點(diǎn)，要去做投資理財(cái)，是去買房還是投資股票？我來(lái)說(shuō)說(shuō)自己的看法。如果去買房子，我首先假設(shè)你買得起。作為投資，你收益來(lái)源于出租租金和房?jī)r(jià)上漲。按照當(dāng)前的房?jī)r(jià)，全國(guó)住宅的凈租金回報(bào)率在1-3%之間，2%以內(nèi)是普遍的，做到3%那是你的眼光要非常好。實(shí)際上這個(gè)回報(bào)率其實(shí)都不如銀行理財(cái)，連通脹都跑不贏。如果你買房子一部分資金是借貸的，那么你的出租租金特定是無(wú)法覆蓋房貸成本的。那么我們來(lái)判斷一下未來(lái)房?jī)r(jià)上漲的可能性。

房?jī)r(jià)是否上漲主要由幾個(gè)因素決定——城市化人口、收入增長(zhǎng)、住房供應(yīng)及貨幣信貸政策。當(dāng)然還會(huì)有一些其他的原因，只能說(shuō)我提及這幾個(gè)原因是主要的因素。從供求關(guān)系來(lái)看，全國(guó)住房市場(chǎng)是基本上實(shí)現(xiàn)了整體平衡，過(guò)去由于供不應(yīng)求而導(dǎo)致的房?jī)r(jià)上漲的動(dòng)力基本上消失了。中國(guó)的城市化也已經(jīng)有快速增長(zhǎng)向緩慢增長(zhǎng)過(guò)度了，這是城市化的規(guī)律，這個(gè)我之前講過(guò)數(shù)據(jù)，這里就不重新貼圖。收入的增長(zhǎng)其實(shí)也是較為緩慢的，尤其是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)進(jìn)入上行壓力區(qū)間后。

最后我們看貨幣與信貸政策，貨幣政策和信貸政策其實(shí)是分開(kāi)的，貨幣政策主要是央行決定的，而信貸的力度是由商業(yè)銀行決定，這就是為什么有時(shí)候貨幣政策寬松，但發(fā)現(xiàn)依然不是那么容易貸款。實(shí)際上，國(guó)內(nèi)的現(xiàn)在的政策環(huán)境就是不讓資金流入房地產(chǎn)。所以不管貨幣和信貸政策是收緊還是寬松，房地產(chǎn)的融資都是趨緊的。

說(shuō)了那么多，總結(jié)一句話就是房?jī)r(jià)的上漲動(dòng)力幾乎都消失了。再看看股市。在股市賺錢的邏輯，其實(shí)也沒(méi)那么復(fù)雜。我這里說(shuō)的賺錢還是以投資的心態(tài)，而不是以投機(jī)的心態(tài)。你買一只股票，賺錢也是主要來(lái)源于兩個(gè)方面——股息收入和股價(jià)上漲。A股中其實(shí)有很多股息率很高的股票，比如說(shuō)一些銀行股、高速公路股票，持有這些公司，很多年股息率能在5%以上，年化5%其實(shí)也算一個(gè)還不錯(cuò)的收益率。

再說(shuō)股價(jià)上漲的、股價(jià)上漲主要是由估值水平和企業(yè)利潤(rùn)上漲來(lái)決定。估值水平這個(gè)作為個(gè)人投資者沒(méi)法決定也很難預(yù)計(jì)，但是知道流動(dòng)性寬松的時(shí)候，估值水平就會(huì)抬高，所以動(dòng)不印錢的行為是有利于股市上漲的。至于企業(yè)利潤(rùn)上漲這回事，還是可以通過(guò)下點(diǎn)功夫研究的。再不濟(jì)，可以買點(diǎn)寬指數(shù)基金，就是ETF指數(shù)基金。只要股市整體上漲，這些指數(shù)基金就會(huì)上漲，除非你認(rèn)為國(guó)內(nèi)股市永遠(yuǎn)趴在3000多點(diǎn)。我就說(shuō)這么多了，其實(shí)買房子還是投資股票，本人確實(shí)有所傾向，結(jié)論也很明顯了。不過(guò)本人的分析僅供參考，不作為投資建議。